债务危机发生的原因
债务危机的成因如下：
(1)国家关于财政和税收体制并没有做到平等地分配。
(2)因为我国并没有对负债、决策负债、收益、还债的单位进行统一，所以一些当时在位者为给自己创造业绩，做一些巨大的工程，不惜承付大量债务。
(3)还有在企业股份改革中，并不会基于自身的实际情况进行股份和债券的分配和融资，然后在经营者不能进行正常运营，导致负债过多。
(4)在企业申请注册时，政府部门对其的审核和查验不严谨，有的公司并没用按照注册资本一样具有足够的资金进行运营，因此经常发生拖欠债务的问题。
(5)地方偏袒当地的负债企业。
(6)另外，还有一些公司之间的竞争存在过激、不正当等现象。
(7)另外，企业自身也会有一些问题。
一、按资金的来源渠道分为债务融资与权益融资
融资方式按照资金的来源渠道可以分为两类：债务性融资和权益性融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利。债务融资包括向金融机构贷款，发行债券和卖方融资等，企业的债务资本来源可分为向金融机构贷款和在资本市场上发行企业债券两大类，具体包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，权益融资包括上市股票融资和非上市股票融资，企业进行上市股票融资主要以公开上市的形式通过向公众投资者发行新股或增资募股获得权益资金，非上市股票融资主要在场外交易市场通过私下协商方式或定向募集方式发行股票，其发行对象往往是各类特定投资者，如金融机构、投资公司和保险公司等。
【本文关联的相关法律依据】
《中华人民共和国民法典》
第六百六十七条借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。
第六百六十八条借款合同应当采用书面形式，但是自然人之间借款另有约定的除外。
借款合同的内容一般包括借款种类、币种、用途、数额、利率、期限和还款方式等条款。
债务危机是由什么引起的?
债务危机的成因是：
(1)国家关于财政和税收体制并没有做到平等地分配。
(2)因为我国并没有对负债、决策负债、收益、还债的单位进行统一，所以一些当时在位者为给自己创造业绩，做一些巨大的工程，不惜承付大量债务。然后将还债的责任交给下一任领导和他的群众。
(3)还有在企业股份改革中，并不会基于自身的实际情况进行股份和债券的分配和融资，然后在经营者不能进行正常运营，导致负债过多。
(4)在企业申请注册时，政府部门对其的审核和查验不严谨，有的公司并没用按照注册资本一样具有足够的资金进行运营，因此经常发生拖欠债务的问题。
(5)地方偏袒当地的负债企业。
(6)另外，还有一些公司之间的竞争存在过激、不正当等现象。
(7)另外，企业自身也会有一些问题。
一、我国上市公司的融资现状分析
1.上市公司融资中偏好于股权融资。发达国家金融市场经过长时间的发展，已经成熟和较为完善，上市公司在选择融资方式时也较为谨慎，通常情况下都会根据成本由低到高的顺序来进行融资，即先内部融资，然后再考虑债权融资，最后才会对股权融资进行考虑，这种融资方式的选择较为稳妥，风险性相对较小。但由于我国资本市场刚刚起步，公司制度还存在许多不完善的地方，投资者在投资过程中对资本利得更为重视，而对现金回报则较为忽略，这样就导致上市公司在进行融资时，往往会利用较低的融资成本、低于市场利率甚至是恶意零融资成本来进行股权融资。根据一份对上市公司融资统计分析表明，目前我国上市公司股权融资规模远远大于债权融资规模，而且股权融资的增长速度也远远在高于债权融资的增长速度。
2.上市公司负债结构缺乏合理性。对上市公司负债结构进行分析，主要需要对负债总额、所有者权益和资产总额这三者之间的关系进行研究。三者之间的具体关系可以利用公式来进行表示：
负债总额与所有者权益之比其所反映出来的是上市公司的自有资金负债率，也可称为上市公司的投资安全系数，其是对投资者对负债偿还保障程度进行衡量的一项重要指标。企业负债总额越高，自有资金负债率则越大，这样债权人所得到的保障则越小，反之则债权人得到的保障越高，当债权人得到的保障越大时，上市公司股东及企业外的第三方则会对上市公司的信心越足，则愿意借款给上市公司。当上市公司的负债总额与所有者权益处于相等情况时，这是企业的自有资金负债率则处于最佳值。
资产负债率体现的是企业长期偿债能力，公司负债总额越少，资产负债率越低，说明公司资产对负债的保障程度越高。目前我国上市公司资产负债率都处于较高的水平，而且资产负债率还呈逐年递增的趋势，表明资产对负债的保障程度在不断的递减，这也间接的表明了上市公司借款安全程度不断下降。在这种情况下，上市公司想通过银行借款或是发行债券进行融资都会受到较大的影响。
二、借壳上市的注意事项
1、识别有价值的壳资源
如何识别有价值的壳资源，是买壳企业应慎重考虑的问题。买壳企业要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划，选择规模适宜的壳公司。壳公司要具备一定的质量，具备一定的盈利能力和重组的可塑性，不能具有太多的债务和不良债权。买壳者不仅要获得这个壳，而且要设法使壳公司经营实现扭转，从而保住这个壳。
2、作好成本分析
在购买壳资源时，作好充分的成本分析非常关键。
购买壳资源成本包括三大块：取得壳公司控股权的成本、对壳公司注入优质资本的成本、对壳公司进行重新运作的成本。其中重新运作的成本又包括以下内容：
（1）对壳的不良资产的处理成本。大多数通过买壳上市的公司要对壳公司的经营不善进行整顿，要处理原来的劣质资产；
（2）对壳公司的经营管理作重大调整，包括一些制度、人事的变动需要大量的管理费用和财务费用；
（3）改变壳公司的不良形象，取得公众和投资者的信任，需要投入资本进行大力地宣传和策划；
（4）维持壳公司持续经营的成本；
（5）控股后保持壳公司业绩的成本。为了实现壳公司业绩的稳定增长，取得控股的公司，必须对壳公司进行一定的扶植所花的资金。
3、其他需要注意的事项
除了考虑上述成本外，由于我国普遍存在上市公司财务报表的粉饰现象，还存在信息不对称，壳公司隐瞒对自己不利的信息，存在相当的不明事项等问题，因此在买壳时，还应充分考虑壳资源的风险。企业决策层在决定买壳上市之前，应根据自身的具体情况和条件，全面考虑，权衡利弊，从战略制定到实施都应有周密的计划与充分的准备。
（1）要充分调查，准确判断目标企业的真实价值，在收购前一定要从多方面、多角度了解壳公司；
（2）要充分重视传统体制造成的国有公司特殊的债务及表面事项，考虑在收购后企业进行重组的难度，充分重视上市公司原有的内部管理制度和管理架构，评估收购后拟采取什么样的方式整合管理制度，以及管理架构可能遇到的阻力和推行成本；
（3）还要充分考虑买壳方与壳公司的企业文化冲突及其影响程度，考虑选壳、买壳及买壳上市后存在的风险，包括壳公司对债务的有意隐瞒、政府的干预、中介机构选择失误、壳公司设置障碍、融资的高成本及资产重组中的风险等。
【本文关联的相关法律依据】
《中华人民共和国民法典》
第六百六十七条借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。
欧债危机产生的根本原因是什么？
主权债务问题实际是本次金融危机的延续和深化。一般来说，经济繁荣期，私人部门的负债相对较高，而每次危机之后，政府的财政赤字都会出现恶化。美国次贷危机引发全球经济衰退，也点燃了欧洲暗藏于风平浪静海面下的巨大债务风险。各国为抵御经济系统性风险的救市开支巨大，部分国家多年财政纪律松弛、控制赤字不力，使得目前欧元区16国平均赤字水平超过6％，各国财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次债务危机。迪拜政府表示，两家旗舰公司延期偿还债务是重组迪拜世界的第一步，要求迪拜世界和棕榈岛集团的债权人允许债务到期日延后至2010年5月30日。迪拜政府称，迪拜世界的资产包含了一些“具有重要战略意义的业务”，重组旨在让其能顺利履行财务责任并提高未来的管理经营效率。扩展资料：主权债务危机：主权债务违约现在很多国家，随着救市规模不断的扩大，债务的比重也在大幅度的增加。当这个危机爆发到一定阶段的时候可能会出现主权违约，当一国不能偿付其主权债务时发生的违约。解决方式传统的主权违约的解决方式主要是两种：1、违约国家向世界银行或者是国际货币基金组织等借款；2、与债权国就债务利率、还债时间和本金进行商讨。在市场经济的体制当中，如果一个国家发生了主权债务违约，他是不能以自己的主权作为报酬来偿还债务的。通常的主权违约发生以后一般都是以上述两种方法进行解决。参考资料来源：百度百科-主权债务
欧债危机的原因
一、外部原因1、金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重。2、评级机构不再受西方国家约束，正确调整评级。二、内部原因1、产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱。2、人口结构不平衡：逐步进入老龄化。3、刚性的社会福利制度。4、法德等国在救援上的分歧令危机处于胶着状态。三、根本原因1、认为财政危机为表，单一货币下不同国家竞争力差异拉大才是导致欧元区“内爆”的真正原因。2、第二种观点：欧元区制度缺陷，各国无法有效弥补赤字。扩展资料：政府通过注入资本金帮助银行度过危机，避免美国雷曼兄弟倒闭的故事重演。但欧洲的危机与2008年时的美国不同，政府花掉大量财政收入救助银行，反会增加这些国家的债务负担。高盛行为背后是欧美之间的金融主导权之争。表面上来看，高盛在希腊债务危机中的角色是金融机构和主权国家之间的利益纠葛，但是从深层次来看，这是一种阻止欧洲一体化战略在经济上的表现。参考资料来源：百度百科-欧债危机
欧洲发生债务危机的原因
一、债务危机的实际问题是金融危机的延续和深化。在每次危机过后，政府的财政赤字就会出现恶化。美国的次贷危机不仅引发了全球性的经济衰退，而且也点燃了欧洲暗藏黑暗里的巨大债务风险。各个国家的开支很大，为的是抵御经济系统性风险，导致一部分国家很多年财政纪律松弛、赤字控制不力，欧元区的16个国家的平均赤字水平超过6%，所以是各个国家的过高的财政赤和超标的债务直接引起的这次欧洲债务危机。二、欧元的溢出效应干扰了统一货币政策的运作，因为分散的财政政策和统一的货币政策，所以各个国家在面对危机的冲击时过于依赖财政政策，最后使得财政赤字有扩大的趋势。还因为欧元区长期实行低利率政策，希腊等一些国家长期借贷，表面上是促进了国内经济增长，实际上掩盖了劳动生产率低而劳动成本高的问题。这些问题在经济危机下也逐渐的暴露出来，这些借贷的国家也越来越无法偿还债务，最后出现大量违约情况。所以欧元区的财政货币政策也是发生欧洲债务危机的重要原因。三、欧元区各国比如意大利、希腊、西班牙、葡萄牙等，这些国家的内部经济失衡是导致债务危机的比较深层的原因。例如西班牙的经济高于欧盟的平均值，其在增长十多年之后又陷入了严重的衰退，其国家失业率大幅度上升，财政赤字也远超过了欧盟允许的上限。例如希腊的公务员众多，公共事业占总GDP的40%，偷税逃税严重，长期财政预算超支，政府收入严重下降。四、欧元区内部劳动生产率和竞争力差异逐渐扩大，德国、荷兰和希腊之间存在巨额经常项目失衡。希腊和西班牙最严重的是国家出现利润巨额贸易赤字和经常账户赤字。五、希腊等国家又过于提高工资和养老金等一些社会福利待遇。随着国家人口老龄化问题加剧，给政府在财政方面带来了严重压力。【拓展资料】欧洲债务危机是指自2008年发生金融危机后，希腊等欧盟国家发生的债务危机。自2010年起欧洲其他国家开始逐渐陷入危机，这是希腊已经不再是欧洲债务危机的主角，而是整个欧盟都受到债务危机的困扰。金融危机可以导致债务危机，进而可能引发经济危机，而经济危机周期包括危机、萧条、复苏、高涨四个阶段。欧洲债务危机的导火索是2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级，使得其陷入财政危机，导致欧元对美元大幅度下跌，希腊的财政问题有可能拖累其他的欧盟国家。
你如何看待欧洲债务危机？
欧洲债务危机之中包含了市场的结构性对立。 发达国家需要更加广阔的市场，特别是德国，本国人民勤劳工作，但消费不多，更多的产能需要找到一个市场，欧洲经济一体化可以产生一个巨大的市场，减小市场交易的成本，有利于出口；欧元区的很多国家经济发展相对落后，但是本国的市场却开放给其他国家，这样的导致弱国的贸易逆差和财政赤字。
发生欧洲债务危机的原因是什么?
首先，主权债务问题实际是本次金融危机的延续和深化。一般来说，经济繁荣期，私人部门的负债相对较高，而每次危机之后，政府的财政赤字都会出现恶化。美国次贷危机引发全球经济衰退，也点燃了欧洲暗藏于风平浪静海面下的巨大债务风险。各国为抵御经济系统性风险的救市开支巨大，部分国家多年财政纪律松弛、控制赤字不力，使得目前欧元区16国平均赤字水平超过6％，各国财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次债务危机其次，欧元区财政货币政策二元性导致了主权债务问题的产生。一方面，欧元区财政政策的溢出效应干扰了统一货币政策的运作，分散的财政政策和统一的货币政策使得各国面对危机冲击时，过多依赖财政政策，而且有扩大财政赤字的内在倾向；另一方面，欧元区长期实行的低利率政策，使希腊等国能够尽享获得低廉借贷，促进国内经济增长，掩盖了其劳动生产率低但劳动成本高等结构性问题。经济危机下这些问题日益凸显，希腊和西班牙等国越来越难越履行债务，最终引发大规模违约。再次，欧元区各国（如PIIGS国家，即希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利和西班牙）内部经济失衡是引发债务问题的深层原因。如希腊长期财政预算超支，公务员队伍庞大，偷公共事业占总GDP的40%，税逃税严重，私人部门赤字过大，经济危机造成的政府收入下降使得情况更加严重；葡萄牙的经济增长在本世纪的前十年迅速回落，其人均GDP只有欧盟平均的2/3；爱尔兰经济在过去的两年陷入衰退，其房地产泡沫破灭严重影响了政府税收和民众消费能力；意大利经济近年来发展缓慢，并为高失业率、高税收所困扰；西班牙的经济在高于欧盟平均值之上增长十多年之后陷入了严重的衰退之中，失业率在过去的一年里大幅上升，其财政赤字也远远超出欧盟所允许的上限。第四，欧盟内外部的结构性矛盾是债务危机爆发的制度性因素。一方面，由于欧元区内部劳动生产率和竞争力差异的扩大，德国、荷兰等出口大国与希腊等危机国之间存在巨额经常项目失衡。德国和荷兰基本一直处于经常项目顺差，两国去年经常项下盈余仍高达GDP的5%，而希腊、西班牙等危机最为严重的国家则出现了巨额贸易赤字和经常账户赤字。另一方面，迫于政党和工会组织的压力，希腊等国多年来过度提高工资和养老金等社会福利待遇水平，随着人口老龄化加速，这不仅给政府带来巨大的财政压力，也提高了单位劳动成本，使希腊在与亚洲低成本国家的竞争中不断处于劣势，长时间的积累导致政务债务和对外债务不断攀升。我们用1999-2008年部分欧洲国家的单位劳动成本和财政赤字占GDP比重的散点图，结果发现劳动力成本相对较高的国家，财政赤字也较高。随着经济全球化和贸易一体化进程的加速，面对亚洲市场的竞争，以往传统的劳动密集型制造业优势尽失。欧元区统一的货币政策使得这种欧元区内外的结构性矛盾和不平衡无法通过货币贬值等手段来纠正和调节，政府只能采用财政政策来刺激和维持国内经济，加剧了财政赤字和债务的产生，成为本次危机的导火索。最后，国际炒家的投机炒作加速了本次债务危机。10年前，高盛公司帮助希腊政府掩盖真实债务问题而加入欧元区，2002年起，诱使希腊购买其大量CDS等金融衍生产品，导致当前债务危机。危机后，大肆沽空投机欧元，在金融衍生品的助涨下，希腊贷款成本飙升，危机被放大蔓延至整个欧元区。
欧债危机的爆发是什么原因
您好，很高兴为您解答。[鲜花]欧债危机的爆发的原因：实质上是欧元区内国家间失衡所引发的国际收支危机。 由于各成员国在欧元区成立之初就已存在结构性差异，危机爆发前的十年间，“核心国家”生产、“边缘国家”消费的格局不断深化。 一旦从“核心国家”流向“边缘国家”的资金链条断裂，边缘国家的国际收支危机就被触发。【摘要】
欧债危机的爆发是什么原因【提问】
您好，很高兴为您解答。[鲜花]欧债危机的爆发的原因：实质上是欧元区内国家间失衡所引发的国际收支危机。 由于各成员国在欧元区成立之初就已存在结构性差异，危机爆发前的十年间，“核心国家”生产、“边缘国家”消费的格局不断深化。 一旦从“核心国家”流向“边缘国家”的资金链条断裂，边缘国家的国际收支危机就被触发。【回答】
欧洲债务危机对中国的影响？
第一，债务危机的爆发使得欧元区经济增长前景变得更加黯淡，为寻找新的经济增
长点，欧元区政府可能会把重点转移至对外贸易领域。这意味着作为欧元区最重要
的净出口国，中国无疑会成为欧元区国家实施贸易保护主义的对象。我们应该积极
制定相关的政策措施，防止欧洲主权债务问题带来的出口萎缩以及经济增长放缓等
间接风险。
第二，由于目前市场上存在着显著的人民币升值预期，且中美利差短期内难以改变，
因此，欧洲主权信用危机的爆发则可能导致更大规模的短期国际资本流入中国，进
一步加大了中国国内的冲销压力，从而加剧了流动性过剩与资产价格泡沫。因此，
对于中国来讲，面对大规模的国际资本流动，中国更应该根据自身国情制定经济刺
激方案和相应的退出策略，防止政策的脉冲性调整，防止产能过度扩张、财政赤字
过度膨胀以及货币政策过度宽松。
第三，次贷危机的爆发使美国政府采取了史无前例的扩张性财政货币政策，导致美
元中长期内贬值的可能性加大。因而，中国外汇资产多元化的方向就是增持更多的
欧元资产。但是随着欧洲主权债务危机的爆发，欧元对日元与美元已经显著贬值，
并有可能进一步贬值。这无疑加大了中国外汇储备多元化的难度。
第四，全面审视中国的主权债务问题，引以为戒。由于地方政府收入来源有限且不
稳定，在医疗和教育方面又要加大开支，地方政府的财政赤字压力持续扩大，地方
政府债务的无序扩张，一旦出现违约风险，将会对经济实体的复苏和经济社会协调
发展产生间接但是巨大的影响。
欧洲债务危机的含义 原因 影响
欧洲债务危机即欧洲主权的债务危机。其是指在2008年金融危机发生后，希腊等欧盟国家所发生的债务危机。
一、外部原因：
金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重 金融危机使得各国政府纷纷推出刺激经济增长的宽松政策，高福利、低盈余的希腊无法通过公共财政盈余来支撑过度的举债消费。全球金融危机推动私人企业去杠杆化、政府增加杠杆。希腊政府的财政原本处于一种弱平衡的境地，由于国际宏观经济的冲击，恶化了其国家集群产业的盈利能力，公共财政现金流呈现出趋于枯竭的恶性循环，债务负担成为不能承受之重。 评级机构煽风点火，助推危机蔓延 评级机构不断调低主权债务评级，助推危机进一步蔓延。全球三大评级机构不断下调上述四国的主权评级。2011年7 月末，标普已经将希腊主权评级09 年底的A-下调到了CC级（垃圾级），意大利的评级展望也在11年5月底被调整为负面，继而在9月份和10 月初标普和穆迪又一次下调了意大利的主权债务评级。葡萄牙和西班牙也遭遇了主权评级被频繁下调的风险。评级机构对危机起到了推波助澜的作用，也可成为危机向深度发展直接性原因。
二、内部原因：
产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱 以旅游业和航运业为支柱产业的希腊经济难以抵御危机的冲击。在欧盟国家中，希腊经济发展水平相对较低，资源配置极其不合理，以旅游业和航运业为主要支柱产业。一方面，为了大力发展支柱产业并拉动经济快速发展，希腊对旅游业及其相关的房地产业加大了投资力度，其投资规模超过了自身能力，导致负债提高。2010年服务业在GDP中占比达到52.57%，其中旅游业约占20%，而工业占GDP的比重仅有14.62%，农业占GDP的比重更少为3.27%。加上2004年举办奥运会增加的91亿美元赤字，截止2010年希腊政府的债务总量达到3286亿欧元，占GDP的142.8%。另一方面，从反映航运业景气度的波罗的海干散货运价指数（BDI）看，受金融危机影响从08 年底开始航运业进入周期低谷，景气度不断下滑。航运业的衰退对造船业形成了巨大冲击。由此看出，希腊的支柱产业属于典型依靠外需拉动的产业，这些产业过度依赖外部需求,在金融危机的冲击面前显得异常脆弱。 以出口加工制造业和房地产业拉动经济的意大利在危机面前显得力不从心。意大利经济结构的最大特点是以出口加工为主的中小企业（创造国内生产总值的70%）。2010年意 大利成为世界第7大出口大国（出口总额4131亿欧元，占世界出口额比重3.25%），主 要依靠出口拉动的经济体极易受到外界环境的影响。金融危机的爆发对意大利的出口制造业和旅游业冲击非常大，2009年其出口总量出现大幅下滑，之后有所回升，但是回升的状况还主要依赖于各国的经济复苏进程。随着世界经济日益全球化和竞争加剧，意大利原有的竞争优势逐渐消失，近10 年意大利的经济增长缓慢，低于欧盟的平均水平。 依靠房地产和建筑业投资拉动的西班牙和爱尔兰经济本身存在致命缺陷。建筑业、汽车制造业与旅游服务业是西班牙的三大支柱产业。由于长期享受欧元区单一货币体系中的低利率，使得房地产业和建筑业成为西班牙近年经济增长的主要动力。从1999年到2007年，西班牙房地产价格翻了一番，同期欧洲新屋建设的60%都发生在西班牙。房地产业的发推动了西班牙就业率的下降。2007 年西班牙失业率从两位数下降到了8.3%，然而在全球金融危机席卷下，房地产泡沫的破灭导致西班牙失业率又重新回到了20%以上，其中25 以下的年轻人只有一半人拥有工作，另外西班牙的高失业率也存在体制性因素，就业政策不鼓励招收新人。而海外游客的减少对西班牙的另一支柱性产业-旅游业造成了巨大的打击。爱尔兰一直被誉为欧元区的“明星”，因为其经济增速一直显著高于欧元区平均水平，人均GDP也比意大利、希腊、西班牙高出两成多，更是葡萄牙一倍左右。但在2010年底同样出现了流动性危机，并接受了欧盟和IMF的救助，究其原因主要是爱尔兰的经济主要靠房地产投资拉动。2005年爱尔兰房地产业就已经开始浮现泡沫，且在市场推波助澜下愈吹愈大，2008年爱尔兰房价已经超过所有OECD国房价，在次贷危机的冲击下，爱尔兰房地产价格出现急速下跌，同时银行资产出现大规模的缩水，过度发达的金融业在房地产泡沫破裂后受到了巨大打击，爱尔兰高速运转的经济受到重创，从此陷入低迷。 工业基础薄弱，而主要依靠服务业推动经济发展的葡萄牙经济基础比较脆弱。葡萄牙在 过去十几年中最为显著的一个特点是服务行业持续增长，这与其他几个欧元区国际及其相似，2010 年葡萄牙的农林牧渔业只创造了2.38%的增加值，工业创造了23.5%的增加值，而服务业创造的增加值达到了74.12%（受大西洋影响而形成温和的地中海天气以及绵延漫长的海岸，这些得天独厚的自然条件得葡萄牙旅游业得以很好的发展）。近几年葡萄牙开始进行经济结构的转型（从传统的制造业向高新技术行业转型），汽车及其零部件、电子、能源和制药等高新技术行业得到了一定的发展。政府在扶持高科技企业上面投入了大量资金，而这些资金通常都是通过低息贷款来实现。美国金融危机的爆发，导致融资成本随之飙升，从而使葡萄牙企业受到冲击，影响到整个国民经济。 总体看来，PIIGS 五国属于欧元区中相对落后的国家，他们的经济更多依赖于劳动密集型制造业出口和旅游业。随着全球贸易一体化的深入，新兴市场的劳动力成本优势吸引全球制造业逐步向新兴市场转移，南欧国家的劳动力优势不复存在。而这些国家又不能及时调整产业结构，使得经济在危机冲击下显得异常脆弱。 人口结构不平衡：逐步进入老龄化 人口老龄化是社会人口结构中老年人口占总人口的比例不断上升的一种发展趋势。随着工化和城市化步伐的加快，各种生活成本越来越高，生育率不断下降，老年人口在总人口中的占比不断上升，最快进入老龄化的发达国家是日本，日本的劳动力人口占总人口的比重从上世纪90 年代初开始出现拐点，随之出现了日本经济的持续低迷和政府债务的不断上升。我们判断从二十世纪末开始，欧洲大多数国家人口结构也开始步入快速老龄化主要有三个方面：长期低出生率和生育率、平均预期寿命的延长、生育潮人口大规模步入老龄化。 首先，从主要国家粗出生率（每1000 人中出生的婴儿数）和生育率（每位妇女平均生育孩子个数）看出，欧盟国家的婴儿出生率和生育率近年来低于绝大部分地区，成 为仅次于日本的出生率降低最快的区域。 其次，1996-2010 年欧盟国家人口出生时平均预期寿命从76.1 岁上升至79.4 岁。美国联邦统计局预计到2050年欧盟国家人口出生时平均预期寿命将达到83.3岁。最后，由于二战后生育潮已经开始接近退休年龄，并且人口出生率逐步下降，欧元区人口年龄结构从正金字塔形逐步向倒金字塔形转变，人口占比的峰值从1990 年的25-29 岁上移至2007 年的40-44 岁，而且这一趋势仍在进行，从今往后老龄化问题将 刚性的社会福利制度 对于欧盟内部来讲，既有神圣日耳曼罗马帝国（西欧地区）与拜占庭帝国（东欧地 区）之间的问题（同属希腊罗马基督教文化，但政治制度不同导致经济发展道路不同），也存在南欧和北欧之间的问题。对于欧元区来讲，主要的矛盾体现在南北欧问题上。天主教在与百姓共同生活的一千年来，变得稍具灵活性，而新教是一个忠于圣经的严格的教派，所以信新教的北欧人比南欧人更严谨有序，在加上地理和气候因素，把这两种文化的人群捆绑在同一个货币体系下，必然会带来以下南北欧格局：北欧制造，南欧消费；北欧储蓄，南欧借贷；北欧出口，南欧进口；北欧经常账户盈余，南欧赤字；北欧人追求财富，南欧人追求享受。
三、根本原因
欧元区制度缺陷,各国无法有效弥补赤字 第一，货币制度与财政制度不能统一，协调成本过高。根据有效市场分配原则，货币政策服务于外部目标，主要维持低通胀，保持对内币值稳定，财政政策服务于内部目标，主要着力于促进经济增长，解决失业问题，从而实现内外均衡。欧元区一直以来都是世界上区域货币合作最成功的案例，然而08 年美国次贷危机的爆发使得欧元区长期被隐藏的问题凸现出来。欧洲中央银行在制定和实施货币政策时，需要平衡各成员国的利益，导致利率政策调整总是比其他国家慢半拍，调整也不够到位，在统一的货币政策应对危机滞后的情况下，各国政府为了尽早走出危机，只能通过扩张性的财政政策来调节经济，许多欧元区成员国违反了《稳定与增长公约》中公共债务占GDP 比重上限60%的标准，但是并没有真正意义上的惩罚措施，由此形成了负向激励机制，加强了成员国的预算赤字冲动，道德风险不断加剧。具体传导路径为：突发美国金融危机Æ货币财政制度的不统一造成货币政策行动滞后Æ各国通过扩展性财政政策刺激经济Æ主权债务激增Æ财政收入无法覆盖财政支出Æ危机爆发。 第二，欧盟各国劳动力无法自由流动，各国不同的公司税税率导致资本的流入，从而造成经济的泡沫化。最初蒙代尔的最优货币区理论是以生产要素完全自由流动为前提，并以要素的自由流动来代替汇率的浮动。欧元体系只是在制度上放松了人员流动的管制，而由于语言、文化、生活习惯、社会保障等因素的存在，欧盟内部劳动力并不能完全自由流动。从各国的失业率水平来看，德国目前的失业率已经下降到7%以下，低于危机前水平，但是西班牙的失业率高达21.2%。另一方面，欧盟国家只统一了对外关税税率，并没有让渡公司税税率，目前法国的公司税率最高为34.4%，比利时为34%，意大利为31%，德国为29.8%，英国为28%，其他边缘国家及东欧国家的公司税率普遍低于20%，这些税率较低的国家也正是劳动力比较充足的国家，资金和劳动的结合使得这些国家的经济不断膨胀，资金主要投资在支柱性的产业，比如加工制造业，房地产业和旅游业，从而导致了国内经济的泡沫化。从欧元兑美元走势可以看出，次贷危机前的很长一段时间欧元一直是处于一个上升通道，出口是受到一定程度的打击，南欧国家本来就不发达的工业和制造业更少受到资金的青睐，造成这些国家贸易赤字造成贸易赤字连年增加，各国通过发债弥补，同样是因为欧元的升值，欧债受到投资人的欢迎，举债成本低廉，从而形成一个恶性循环。 第三，欧元区设计上没有退出机制，出现问题后协商成本很高。由于在欧元区建立的时候没有充分考虑退出机制，这给以后欧元区危机处理提出了难题。目前个别成员国在遇到问题后，就只能通过欧盟的内部开会讨论，来解决成员国出现的问题，市场也随着一次次的讨论而跌宕起伏，也正是一次次的讨论使得危机不能得到及时解决。欧元区银行体系互相持有债务令危机牵一发动全身近年来欧洲银行业信贷扩张非常疯狂，致使其经营风险不断加大，其总资产与核心资本的比例甚至超过受次贷冲击的美国同行。
影响：对欧盟而言，主权国家经济地位急剧下降，欧元面临解体。
对国际，以中国为例欧洲主权债务危机对中国的影响从目前来看是短期的和有限的。主要的影响有以下两个方面。首先是对出口的冲击,危机会导致欧元区今年下半年增长下降。欧盟又是中国最大的出口市场,其目前占中国出口市场的比重约在18%至21%之间,所以如果来自欧盟外需下降,今年下半年中国出口情况不是很令人乐观。但是随着欧洲债务危机得到控制,对中国出口的影响就会降低。其次欧洲主权债务爆发,加剧短期资本流动波动性。欧债危机导致全球避险情绪加重,资金纷纷回流美元。中国面临的不是短期资本由流入变为流出,相反有可能中国会面临更加汹涌的短期资本流入,因为跟美国相比,中国也算是一个安全港,今年我们GDP增速会超过9%,同时人民币对美元依然有升值的压力,而国内通货膨胀预期加大提高国内加息的可能,这样增加了我国和发达国家之间的利差,这些原因综合说明中国也是一个能吸引避险资金,包括逃离资金流入一个很重要的目标市场。
简述债务危机对世界经济的影响。
【答案】：国际债务危机不仅危及债务国本身，而且牵涉到整个国际经济和金融体系，给世界经济的发展带来了严重而深远的影响。
(1)就整个国际金融体系而言，严重影响了国际金融业乃至整个国际货币体系的稳定。
国际债务危机的爆发不仅使发展中国家的债信严重下降，而且也导致国际银行业陷入资金危机，20世纪70年代以来，发展中国家一直依靠国际金融市场为他们的预算赤字融资，国际银行也将发展中国家作为主要放贷对象。但是债务危机发生后，不少发展中国家无力清偿到期债务，这样，作为贷款者的国际银行也受到债务危机的巨大冲击，因为发展中国家的贷款占了他们资本的很大一部分比例，由于银行资本只占贷款总额的一小部分，贷款价值的微小减少将导致股东资本的大量削减，许多银行竞相将存放在银行间同业拆措市场的资金抽回，这样，发展中国家的重债国既难以获得新贷款更无力偿还债务，从而使得银行的呆账普遍增加，贷款风险加大。一旦卷入债务危机的国际银行无法以自有资本和储备应付这种情况，就会有破产危险，从而威胁到整个国际金融体系的稳定。
(2)国际债务危机对世界贸易方式和贸易总量也有着不容忽视的影响。
沉重的债务负担使发展中国家资信严重下降，货币大幅贬值，这样，债务沉重的发展中国家为了解决对某些产品的进口需要，不得不进行易货贸易。而且一些受到债务危机影响的发达国家也觉得有利可图，一时间，易货贸易便盛行起来。与此同时，由于发展中国家债务沉重、经济崩溃、现金短缺、国际购买力显著下降、进口减少，造成发达国家的出口市场萎缩。据资料统计，发展中国家进口每减少10%就会使发达国家的出口减少3%，由此可见，债务危机对世界贸易总量也有着严重的负面影响。
(3)就债务国而言，拉美大部分国家因这场国际债务危机的袭击而经济崩溃，摧毁了其长期经济增长的基础，国内投资萎缩、失业率攀高、通货膨胀率居高不下。
欧洲的债务危机是什么？ 这些事件会对国际资金流动的未来产生影响吗？ 为什么？
欧洲债务危机：08年美国次贷危机爆发后，靠接新钱还旧钱的模式维持不下去了，随后欧洲主权债务危机率先在希腊爆发，葡萄牙、西班牙等过也接连爆出财政问题。【摘要】
欧洲的债务危机是什么？ 这些事件会对国际资金流动的未来产生影响吗？ 为什么？【提问】
欧洲债务危机：08年美国次贷危机爆发后，靠接新钱还旧钱的模式维持不下去了，随后欧洲主权债务危机率先在希腊爆发，葡萄牙、西班牙等过也接连爆出财政问题。【回答】
另外，肯定会对国际资金流动产生重要影响的，当前欧洲州债务危机已动摇了全球金融市场的内稳性甚至开始干扰市场对风险资产的有效定价和资源配置。一方面债务问题将影响市场预期，进而放大市场波动幅度，股票市场的波动性将扩大主要货币的汇率，波动将加大大宗商品和原油价格将更加不确定。另一方面国际资本流动将更加紊乱.国际资本频繁在发达经济体和新兴经济体之间来回流动导致了全球资本流动的无序性加剧了全球市场的波动新兴市场受到的影响将更大。最直接的现象就是迪拜房地产泡沫的破灭就是国际资本流动一波三折的结果。【回答】
2. 尽管投资发展中经济体有可能获得高回报，但大部分国际投资仍流入世界发达经济体。 有些人会争辩说，政治风险的差异是造成这种模式的原因。 解释为什么会出现这种情况。 为什么投资发展中经济体可能比投资更发达经济体风险更大？【提问】
因为国际直接投资的主体是发达国家，发达国家的资本双向流动仍占主流，流向发展中国家的资本很不平衡。【回答】
第二次世界大战之前，国际资本移动几乎由发达国家所垄断。第二次世界大战后，发达国家仍占主导地位，美国、德国、英国、日本、法国和加拿大六国约占世界对外直接投资的80%以上，20世纪90年代以来，国际直接投资的重点仍是向发达国家。无论是从对外直接投资还是吸收外国直接投资来看，发达国家均占据主导地位和绝对大比重。【回答】
[赞同]【提问】
1. 不同的参与者，例如资本持有者和非熟练工人，可能对贸易的可取性有不同的看法。 为什么是这样？ 在美国这样的国家，国际贸易谁赢谁输？ 通常，为了影响贸易政策，这些参与者必须为共同目标共同努力。 哪些因素会影响集体行动的成功？【提问】
生产要素密集型逆转、需求逆转、贸易壁垒、技能和人力资本、自然资源等因素。【回答】
1. 不同的参与者，例如资本持有者和非熟练工人，可能对贸易的可取性有不同的看法。 为什么是这样？【提问】
因为国际贸易改变了对熟练工人和非熟练工人的相对需求。非熟练工人可以从更加便宜的国家获得。【回答】
在美国这样的国家，国际贸易谁赢谁输？【提问】
最后一个问题了，绝对满分赞【提问】
都是双赢的局面，在国际贸易上，不管一国生产力多么低下，这个国家多么贫穷，另一个国家多么发达，这两个国家的差距有多么大，只要进行国际贸易，那么这两国都能从贸易中获得收益。【回答】
