作者 | 一 然
责编 | 尚 武
出品|汽车K线
卡塔尔世界杯即将进入决赛阶段，对于C罗、梅西、莫德里奇等老将们来说，这场“诸神黄昏”的谢幕演出，也即将全部画上句号。最后的决赛，将是“老王”梅西，与新王“姆巴佩”的对决…也同样是在2022年这个冬天，无论对汽车行业还是全球经济来讲，都显得异常“寒冷”，而中国客车市场总量不仅受到国家及地方政策很大的影响，也取决于居民出行频率、数量和结构。现阶段客车行业的困境，在于大众出行工具已然多种多样、城市公共交通也已经相对完善，加之疫情严重影响政府采购及旅游出行需求，国内市场内卷加剧，企业间竞争激烈。虽然客车行业的问题看似显而易见，但从各家企业实际情况看，会发现问题并没有行业整体上显现得那么简单。那么，当一辈无缘下届世界杯的老将们走入职业生涯中的“黄昏”，能否为中国客车行业带来新的启发？
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商用车产销不乐观大型客车成唯一微光自2020年至2022年上半年，商用车市场呈现间歇性回暖，但更多的是整体负增长。
2020年，中国商用车生产523.1万辆，销售513.3万辆，同比微增2.4%。其中客车生产45.3万辆，销售44.8万辆，分别同比下降4.0%和2.0%，2020年商用车整体微增，客车微降。2021年全年商用车生产467.4万辆，销售479.3万辆，分别同比下降10.7%和6.6%，但是客车产销均超过50万辆，并实现同比增加12%以上，市场短暂回暖。2022年1~11月商用车产销同比下跌均超三成。其中客车、货车产销均呈较快下降，市场再次降温。当商用车整体偏向下滑趋势时，客车市场的大型客车却呈现正增长趋势，且是增长最为明显的车型。以客车行业领头羊金龙汽车的大客车车型为例，2022年7~11月，其一直维持同比正增长，月销过千。1~11月已累计销售11320辆大客车，同比上涨11.34%。
中通客车同样如此，从7~10月的产销来看，中通大客车销量一直维持着30%~40%的同比正增长。
02
10月26日，宇通客车发布了2022年三季度报。报告显示，今年前三季度宇通客车营业收入131.13亿元，同比减少16.28%，归母净利润1.3亿元，同比直接减半。
其产销快报显示，11月宇通客车销量为3586辆，同比增长19.53%；1~11月份累计销量25429辆，同比下跌近三成。
实际上，不仅仅是宇通客车，整个客车市场当前都面临着挑战。从宇通客车、金龙汽车、中通客车、安凯客车和亚星客车这五家较具代表性的客车企业三季报来看，金龙汽车前三季度营收105.32亿元，同比上涨6.09%；中通客车28.85亿元，同比上涨26.54%。亚星客车虽然同比增长较多，上涨44.16%，但是同安凯客车一样，前三季度营收均未超过10亿元。商用车板块在整体汽车股中，存在感较低，涨幅也多为负增长。另一方面，2022年度接连发布的商用车政策中，多为放宽皮卡进城和加强对货运经营者帮扶的内容，对皮卡、货车较为利好，对客车行业助力不多。而且，2022年全国疫情此起彼伏，旅游业近乎停滞，客车需求仅在转移患者、医护人员等抗疫层面。纵观宇通客车2017~2021五年的营业收入，由2017年的332.2亿元降至232.33亿元，除2021年相较2020年小幅增长外，其余各年均以不同差额暴跌。而从2022年前三季度仅131.13亿元的状况来看，今年营业收入或将再创新低。
除营收外，净利润率也跌至冰点。从2017年的9.54%逐年降低，2021年净利率仅有2.69%，今年前三季度更是可怜，只有1.02%。但是，宇通客车2020~2021年研发费用始终占营业收入的6.7%以上，处于行业较高水平，能够看到宇通客车在研发上的积极态度，也让大家有理由期待，宇通客车将会为市场带来更好的产品。
03
新能源客车出口是重要方向不难看出，保障大型客车的产销规模与研发投入，是包括宇通在内，行业中相对普遍的趋势。实际上，除了大型客车的涨势乐观外，新能源客车和客车出口市场也是当前客车行业的较大亮点。
数据显示，2022年1~10月新能源客车累计销售3.2万辆，同比增长12%，同期的海关数据显示，我国客车累计出口3.83万辆，同比增长36%。可见，新能源和出口两大细分市场已经成为当前客车行业新的增长点。在中国客车市场中，强者恒强的“马太效应”一直在宇通客车身上发生。今年最“扬眉吐气”的，当属宇通客车亮相卡塔尔世界杯。早在2020年，宇通客车就已经成功中标卡塔尔世界杯服务用车项目，加上后续订单，卡塔尔从中国进口了1500辆客车，其中包括888辆纯电动客车。这是国际大型体育赛事首次大批量引入中国新能源客车，也是纯电动客车首次作为主力服务世界杯赛事，中国新能源客车越发得到世界认可。宇通客车此次除提供运营车辆外，还向卡塔尔派出了经营服务团队，以确保赛事车辆的日常维护、故障诊断等。在一个油气资源丰富的国家推广新能源车并非易事，宇通客车正在从单纯销售产品向提供全方位解决方案转型，这种操作对于拓展海外市场具有代表性，中国商用车可以考虑延续这个方法，逐步实现从“走出去”到“请进来”的转变，让海外市场主动寻求合作。很遗憾，虽然归属商用车板块，但客车行业并没有随着近几年国内商用车的小幅回暖而让人看到复苏的曙光。再过几天，本届世界杯也将落下帷幕，当一代球星走出赛场，势必也会给新一辈球员留出大显身手的舞台。虽然我们可能永远无法在世界杯的赛场上看到中国队的比赛，但对于中国客车企业来说，本届世界杯以及同期的行业发展趋势，也给出了更为清晰的警醒：对大型客车的产品转型虽然能更有机会改善盈利能力和品牌形象，但在相当长的时期内也势必会影响产销规模。
在行业寒冬中，做出任何取舍都不得不付出较高的代价，不过这也为各家客车业上市公司在资本市场留出了更多的想象空间。或许，中国的客车行业，也会像中国乘用车市场，依托新能源客车，让其在与奔驰、沃尔沃、斯堪尼亚、MAN等世界客车巨头的较量中，脱颖而出。曾经，金龙汽车凭借一系列收购，让“三龙一通”的国内客车行业格局成为历史，现在，产销、盈利处于历史冰点的宇通客车，还能否有触底反弹的表现？被“封印”在商用车板块的客车上市公司们，谁又能熬过寒冬，最终脱颖而出？文字为【汽车K线】原创，部分图片来源于网络，版权归原作者所有。本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。同时，文章内容不构成对任何人的投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
