周末消息面较为丰富。消息一：5G 商用入户上海取得进展，预计年底 5G 网络外环内重点覆盖，利好通信行业，该板块此前冲高回落，周一有望再度冲击上方缺口。光伏板块底部大涨，带动指数强势反弹，其上涨原因包括去库存加速、行业估值处于历史低位以及机构调仓可能性等，相关公司如德业股份、锦浪科技等。贺岁档电影表现出色，总票房已突破30亿元，影视相关上市公司有望受益，如横店影视、上海电影等。
消息二：受红海海运事件催化，磷化工板块大涨，海运费上涨，国内相关磷化工公司也受到关注。上交所通报兴业银行股价异动系某投资者大笔申报成交所致。苹果 MR 采用最新的硅基 OLED 技术，有望带动产业链发展，如可川科技、雅葆轩等。小米汽车正式发布，其技术先进，相关产业链标的如无锡振华、星源卓镁等受关注。
消息三：政策方面，推进以人为本的新型城镇化举措不断，可关注板块内市盈率较低或题材叠加的相关公司。核电项目核准也有新进展，相关板块和题材有望受到刺激，如核电运营商及建造商中国核电，设备供应商中核科技、江苏神通等，另外核聚变概念可能被炒作。消费电子再度领涨两市，大市值龙头歌尔股份涨停，光学光电子、混合现实等板块涨幅较大，短期不宜盲目追高，需关注龙头亿道信息走势，其具备一定象征意义，可能会带动传媒、影视概念、多模态等其他 AI 相关产业链以及影视行业的修复。此前市场反复炒作泛科技，年前则爆拉超跌股，带动整体行情修复，超跌风格和泛科技轮番表演的概率较高，且成交量改善情况下，短期调整空间较多的品种也有较大修复概率。
板块轮动方面，本周市场维持整理格局，板块轮动加快。从主力板块资金监控数据来看，计算机、文化传媒两大板块获得主力资金大笔净流入，通信板块也有不错表现；而交运设备、电新行业资金流出较多。个股主力资金净流入前十的个股基本集中在泛 AI 方向。行业板块中，游戏、教育、文化传媒、互联网服务、软件开发、通信服务等 TMT 赛道集体大涨，汽车产业链、电机、航空机场、通用设备等板块跌幅居前。此外，煤炭板块走强，网络游戏、卫星互联网等板块也有较好表现。
总体而言，市场信心仍显不足，成交量相对较低。需关注板块轮动机会，例如科技股方向在近期资金流向中相对较强，后续可留意其回流修复，包括半导体产业链、AI 算力、数据要素等核心方向的轮动性机会。同时，地产股受政策影响，可能存在板块内部前排核心方向的个股性机会，但板块整体或仍以震荡整理为主。操作上，建议在趋势尚未转多之前控仓为主，遵循低吸不追涨的节奏。
